Научная электронная библиотека

Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания

4.4. Влияние фискальной политики при гибком ценообразовании

До сего момента мы рассматривали влияние фискальной политики на экономическую систему, постулируя существование фиксированных цен.

Построение кривой совокупного спроса, предполагает, что изменение уровня цен воздействует лишь на кривую LM. Более детальное рассмотрение должно учитывать, что рост уровня цен уменьшает реальную стоимость активов в номинальном исчислении, включая наличные деньги, вклады до востребования и облигации. Это уменьшение суммарного реального богатства в свою очередь уменьшает автономное потребление. Такая тенденция в экономике известна как эффект реального богатства. Вчасти (а) настоящего рисунка представлен эффект реального богатства, обусловленный удвоением уровня цен, что характеризуется сдвигом кривой IS из положения IS1 в положение IS2. Опуская из рассмотрения эффект реального богатства, очевидно, что увеличение уровня цен в два раза сдвигает только кривую LM, перемещая тем самым экономическую систему из положения в положение Е1 и из положения е1 в положение е2. Кривая совокупного спроса таким образом принимает форму AD1. При учете эффекта реального богатства аналогичное увеличение уровня цен переместит экономическую систему из положений Е1 в положение Е2.

Таким образом, кривая совокупного спроса принимает более эластичную форму – AD2. Для наглядности на приведенном рисунке степень воздействия эффекта реального богатства на экономическую систему несколько преувеличена.

Первоначально экономическая система находится в положении равновесия. Реальный выпуск продукции составляет 1000млрд. долларов в год, а уровень цен равен1,0. Положим, то рост государственных закупок на 1000млрд. долларов смещает кривую IS вправо из положения IS1 до положения IS2.

При сохранении нормы процента на прежнем уровне равном 5 %, уровень равновесия реального объема производства выпуска продукции) в этом случае увеличится на величину произведения полного прироста государственных закупок на мультипликатор затрат. Этот процесс должен переместить экономическую систему из положения Е1 в положение Е2. Однако необходимо учитывать, что действует ряд экономических факторов, которые уменьшают влияние подобной налогово-бюджетной манипуляции.

Один из них – эффект вытеснения – ранее обсуждался в настоящей главе в контексте модели, предусматривавшей существование фиксированных цен. При фиксированных ценах сдвиг кривой IS перемещает экономическую систему в новое положение равновесия Е3, что увеличивает норму процента. Более высокая норма процента вытеснила бы в этом случае некоторые плановые инвестиции, тем самым частично компенсируя рост государственных закупок как экспансионистской меры в проведении фискальной политики.

Рис. 4.6

Влияние экспансионистской фискальной политики (при учете эффекта вытеснения), которое сдвигает кривую совокупного спроса из положения AD1 в положение AD2. Если бы кривая совокупного предложения являла собой горизонтальную линию, параллельную оси абсцисс, как это было в случае фиксированных цен, экономическая система переместилась бы в положение равновесия е3, соответствующее Е3 в части (а) рассматриваемого рисунка.

Так как далее мы не считаем уровень цен фиксированным и абстрагируемся от этого допущения, вступает в действие второй фактор, видоизменяющий воздействие, оказываемое фискальной политикой на экономическую систему. При переходе экономической системы вправо-вверх вдоль кривой совокупного предложения AS1, вызванного изменением совокупного спроса (перемещение кривой совокупного спроса из положения AD1 в положение AD2), экономическая система достигает нового положения равновесия на краткосрочном временном интервале. вровень цен в этом положении экономической системы составит приблизительно 1,25. Эти изменения, – рост уровня

На этом рисунке представлено воздействие экспансионистской фискальной политики на экономическую систему в рамках IS-LM модели с гибкими ценами. Первоначально экономическая система находится в положении равновесия Е1. Затем рост государственных закупок смещает кривую IS из положения IS1 в IS2. Расстояние между E1 и Е2 есть абсолютный уровень изменения государственных закупок умноженный на мультипликатор затрат. Однако «эффект вытеснения» приводит к тому, что экономическая система перемещается в положение Е3, а не Е2. Проекция расстояния от Е3 до E1 на ось абсцисс есть смещение кривой совокупного спроса. Однако в действительности реальный объем производства не возрастает на эту величину даже на краткосрочных временных интервалах, а вместо этого экономическая систем движется вверх вдоль кривой совокупного предложения в положение е4. Рост уровня цен смещает кривую LM в положение LM. Таким образом, Е4 является положением равновесия экономической системы на краткосрочных временных интервалах. По мере того, как ожидания хозяйственных агентов корректируются, кривая совокупного предложения сдвигается вверх в положение AS2, а экономическая система перемещается в положение е5. Непрекращающийся рост уровня цен сдвигает кривую LM в положение LM3, и, таким образом, возникает новое положение равновесия на долгосрочных временных интервалах. Вэтом положении реальный объем производства не вырос, а остался на прежнем уровне. Однако экспансионистские мероприятия фискальной политики перманентно поднимают норму процента и изменяют соотношение между долей частных инвестиций и государственных закупок, уменьшая первые и увеличивая последние (при сохранении неизменным общего реального объема производства).

Цен – инициируют смещение кривой LM вверх до положения LM2, и таким образом E4. Ввиду роста уровня цен реальный объем производства возрастет лишь только на 1250млрд. долларов.

Но это еще далеко не все. Как мы установили, экономическая система может оставаться в положении е, характеризующемся реальным объемом производства выше своего естественного уровня, лишь очень ограниченный период времени. На долгосрочных временных интервалах фирмы и деловые предприятия скорректируют уровень цен на привлекаемые ими факторы производства в соответствии с их инфляционными ожиданиями. По мере того, как произойдут подобные события, кривая совокупного предложения сдвинется вверх от положения AS1 в положение AS2, а экономическая система, подхлестываемая инфляцией, инспирированной затратами, начнет перемещаться вверх и влево вдоль кривой AD2. Реальный объем производства упадет до своего естественного уровня, а экономическая система достигнет нового положения равновесия (е5) на долгосрочных временных интервалах.

По мере того как экономическая система перемещается из положения е4 в положение е5, дальнейшие изменения происходят. Уровень цен растет, тем самым смещая кривую LM все выше и выше, пока она не примет положение LM3, а экономическая система не достигнет состояния равновесия Е5. Вэтом положении реальный объем производства возвращается к своему естественному уровню.

Так какое же рациональное зерно сохранилось в кейнсианском мультипликативном эффекте, который, как ранее считалось, обеспечивает фискальной политике все ее влияние? Вынуждены констатировать, что весьма незначительная его доля, особенно, когда дело касается рассмотрения поведения экономической системы на долгосрочных временных интервалах. Часть мультипликативного эффекта компенсируется эффектом вытеснения, воздействующим на инвестиции частного сектора. Другая его часть диссипирует по мере повышения уровня цен (при движении экономической системы на краткосрочных временных интервалах вдоль и вверх по кривой совокупного предложения). Оставшаяся часть мультипликативного эффекта сводится практически к нулю на долгосрочных временных интервалах, что в графической интерпретации выглядит как сдвиг вверх кривой совокупного предложения по мере корректировки ожиданий хозяйственными агентами.

Подобный результат напоминает обсуждавшийся вопрос о нейтральности денег. Однако в данном случае как фискальная, так и денежно-кредитная политика не являются полностью нейтральными, хотя и не имеют длительного воздействия на реальный объем производства. Вновом положении равновесия на долгосрочных временных интервалах норма процента всегда выше своего уровня, предшествовавшего росту государственных закупок. Это обстоятельство отражает структурный сдвиг в составе национального продукта. Государственный сектор в этом случае увеличивает свою часть в нем по сравнению с предшествующим соотношением, а частный сектор, наоборот, уменьшает.