Научная электронная библиотека
Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания
УЧЕТ И АНАЛИЗ В КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
Кибиткин А. И., Дрождинина А. И., Мухомедзянова Е. В., Скотаренко О. В.,
17.3. Методика анализа ликвидности коммерческой организации
Потребность в анализе ликвидности баланса коммерческой организации возникает с необходимостью оценки ее кредитоспособности.
Ликвидность организации – это способность организации своевременно исполнять обязательства по всем видам платежей. Иначе говоря, организация считается ликвидной, если она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.
В ходе анализа ликвидности решаются следующие задачи:
– оценка достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды;
– определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности для выполнения срочных обязательств;
– оценка ликвидности и платежеспособности организации на основе ряда показателей.
Организация может быть ликвидной в той или иной степени, поскольку в состав текущих активов входят самые разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легко реализуемые, так и труднореализуемые. Ликвидность активов – это способность активов трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период трансформации, тем выше ликвидность активов.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания (табл. 17.5), с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания (табл. 17.6).
Таблица 17.5
Группировка активов по степени ликвидности баланса
|
Группа актива |
Виды актива |
|
А1 – наиболее ликвидные активы |
– денежные средства – краткосрочные финансовые вложения |
|
А2 – быстрореализуемые активы |
– краткосрочная дебиторская задолженность – прочие активы |
|
А3 – медленнореализуемые активы |
– запасы за вычетом расходов будущих периодов – долгосрочная дебиторская задолженность – НДС |
|
А4 – труднореализуемые активы |
– внеоборотные активы |
Таблица 17.6
Группировка пассивов по срочности погашения
|
Группа пассива |
Виды пассива |
|
П1 – наиболее срочные обязательства |
– кредиторская задолженность – расчеты по дивидендам – прочие краткосрочные обязательства – ссуды, не погашенные в срок |
|
П2 – краткосрочные пассивы |
– краткосрочные заемные кредиты банков – прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты |
|
П3 – долгосрочные пассивы |
– долгосрочные заемные кредиты – прочие долгосрочные пассивы |
|
П4 – постоянные пассивы |
– капитал и резервы |
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итог приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:
.
Выполнения первых трех неравенств влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставления итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие на предприятии собственных оборотных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется по другой группе, хотя имеет место лишь по стоимости величины, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели ликвидности (табл. 17.7).
Таблица 17.7
Показатели ликвидности
|
Наименование показателя |
Способ расчета |
Пояснения |
|
Текущая ликвидность |
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2) |
Характеризует платежеспособность или неплатежеспособность организации на ближайший период времени |
|
Перспективная ликвидность |
ПЛ = А3 – П3 |
Прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей |
Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности организации кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 17.8).
Таблица 17.8
Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности организации
|
Показатель |
Экономическое |
Расчет показателя |
Рекомендуемые значения |
|
Общий показатель ликвидности |
Показывает отношение суммы всех ликвидных средств к сумме всех платежных обязательств |
L1 = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3)/(П1 + 0,5П2 + 0,3П3) |
Значение коэффициента должно быть больше или равно 1 |
|
Коэффициент абсолютной ликвидности |
Показывает, какую часть кредиторской задолженности организация может погасить немедленно |
L2 = А1/(П1 + П2) |
Значение коэффициента не должно опускаться ниже 0,1–0,7 |
|
Коэффициент быстрой ликвидности |
Показывает, насколько ликвидные средства организации покрывают его краткосрочную задолженность |
L3 = (А1 + А2)/(П1 + П2) |
Рекомендуемое значение коэффициента от 0,7 до 1 |
|
Коэффициент текущей ликвидности |
Показывает, какая часть текущих обязательств покрывается текущими активами |
L4 = (A1 + A2 + A3)/(П1 + П2) |
Рекомендуемое значение коэффициента от 1 до 2 |
|
Коэффициент маневренности функционирующего капитала |
Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах |
L5 = А3/(оборотные активы – текущие обязательства) |
Показатель динамики должен снижаться |
|
Доля оборотных средств в активах |
Характеризует наличие оборотных средств во всех активах организации в процентах |
L6 = оборотные активы/валюта баланса |
Коэффициент должен быть равен или больше 0,5 |
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности |
L7 = (3 раздел пассива – 1 раздел актива)/2 раздел актива |
Коэффициент должен быть больше или равен 0,1 |
Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в техническом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены организацией в предстоящем периоде.
Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности. Поэтому для оценки платежеспособности и ликвидности организации применяются показатели, которые различаются в зависимости от порядка включения их в расчет ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
В ходе анализа ликвидности баланса каждый из рассмотренных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то необходимо оценить его динамику (увеличение или снижение значения).
Таким образом, анализируя ликвидность баланса коммерческой организации необходимо сопоставить активы, сгруппированные по степени их ликвидности и пассивы, сгруппированные по срокам погашения, а также рассчитать показатели ликвидности и ряд коэффициентов, характеризующих общую, абсолютную, быструю и текущую ликвидность организации.