Научная электронная библиотека
Монографии, изданные в издательстве Российской Академии Естествознания
Тема 3. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ ПРЕДПРИЯТИЙ
Финансовая и экономическая сущность категории «финансы предприятия».
Сущность и организация управления финансами предприятия.
Соотношение экономической рентабельности активов и средневзвешенной стоимости капитала.
Финансы отражают реальный процесс воспроизводства в его денежной и натуральной формах. Особенно ярко это проявляется на микроуровне - уровне финансов предприятий различных форм собственности.
Как экономическая категория финансы предприятий - это экономические отношения, возникающие в процессе формирования производственных фондов, производства и реализации продукции, образования собственных денежных ресурсов, привлечения внешних источников финансирования, их распределения и использования.
Распределительная функция финансов предприятий выполняется при формировании первоначального капитала, распределении доходов и финансовых ресурсов, финансировании воспроизводственного процесса; контрольная - при осуществлении финансового контроля, как внутреннего, так и внешнего - со стороны налоговых, казначейских, ревизионных органов, коммерческих банков, аудиторских фирм.
Основными принципами организации финансов предприятий являются:
-
Принцип хозяйственной самостоятельности (ограниченный со стороны государства в отношении уплаты налогов, норм амортизационных начислений, формирования обязательных резервов и т.д.);
-
Принцип самофинансирования (ограниченный для ряда отраслей, производящих общественные и смешанно-общественные блага, в которых объективно проявляется несостоятельность рынка - отрасли социальной сферы, оборонная промышленность и пр.);
-
Принцип материальной заинтересованности (каждого члена коллектива и предприятия в целом);
-
Принцип обеспечения финансовых резервов;
-
Принцип материальной ответственности.
Как финансовая категория финансы хозяйствующего субъекта - совокупность денежных отношений, отражающая оборот денежных средств. Кругооборот средств начинается с первоначального приобретения производственных фондов за счет уставного капитала. В процессе производства продукции (работ, услуг) создается новая стоимость, которая определяется ценой реализованной продукции. Результатом реализации является выручка, а разница между выручкой и затратами представляет собой прибыль.
Результатом кругооборота денежных средств является возмещение затраченных средств и формирование собственных источников финансирования простого и расширенного воспроизводства: прибыли и амортизационных отчислений.
На рис. 2 схематично представлена структура экономических отношений предприятия, обусловленная производственными и хозяйственными связями в процессе образования и использования фондов денежных средств различного назначения.
Рис. 2. Структура экономических отношений предприятия
Управление финансами предприятия заключается в первую очередь в финансовом обеспечении предпринимательства, в поиске эффективного использования денежных потоков в бизнесе. От того, насколько эффективно и целесообразно финансовые ресурсы трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие фирмы в целом, ее владельцев и работников.
Если подходить к финансам предприятий с точки зрения главной целевой установки предпринимательства - максимизации прибыли, то в тактическом плане управление финансами предприятия сводится к управлению его активами и источниками с тем, чтобы экономическая рентабельность активов была значительно больше средневзвешенной стоимости капитала (рис. 3 и 4).
Рис. 3. Схема управления финансами предприятия
Рис. 4. Стратегическая формула управления финансами предприятия
Экономическая рентабельность активов - важнейшая характеристика эффективности деятельности предприятия, определяемая как отношение финансового результата производства (прибыли до выплаты процентов за кредит и налога на прибыль) к сумме затрат на это производство (сумме всех активов предприятия).
Средневзвешенная стоимость капитала - посленалоговая «цена», в которую предприятию обходятся собственные и заемные источники финансирования.
УПРАЖНЕНИЯ
3.1. Согласны ли Вы, что («да» или «нет»):
1) Финансы предприятия - это его денежные средства?
2) Может быть такая ситуация: прибыль у предприятия есть, а денежные средства на счетах отсутствуют?
3) Предприятие, берущее кредит, имеет плохое финансовое состояние?
4) Нераспределенная прибыль - часть чистой прибыли фирмы, не выплачиваемая акционерам в форме дивидендов?
5) Кредитор - покупатель акций, получающий тем самым право на часть доходов компании и участие в управлении ею?
6) Предпринимательская деятельность - самостоятельная, осуществляемая на свой риск деятельность, направленная на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или организации услуг?
7) Чистая прибыль - разница между выручкой и затратами, понесенными предприятием?
8) Активы - это совокупность имущества и имущественных прав, принадлежащих предприятию?
9) Кредиторская задолженность относится к активам предприятия?
10) Заемный капитал относится к долгосрочным источникам финансирования предприятия?
КОНТРОЛЬНЫЕ ТЕСТЫ
1. В какой части баланса предприятия находятся сведения о размере оборотного капитала?
1) в активе
2) в пассиве
3) в активе и пассиве
2. В какой части баланса предприятия представлены источники его финансирования?
1) в активе
2) в пассиве
3) в активе и пассиве
3. При расчете экономической рентабельности активов в числителе отражается величина:
1) чистой прибыли
2) валовой прибыли
3) нераспределенной прибыли
4. Управление финансами предприятия сводится к управлению его активами и обязательствами с тем, чтобы:
1) ЭР > > ССК
2) ЭР < < ССК
3) ЭР = ССК